谈股论金

新股上市
 1、股票代码：002176
    2、股票简称：江特电机
    3、上市地点：深圳证券交易所
    4、上市时间：2007年10月12日
    5、首次公开发行股票增加的股份：1,700万股
    6、本次上市流通股本：1,360万股
    7、上市保荐人：国金证券有限责任公司

广发基金近日发布公告，旗下广发聚丰基金于10月11日恢复日常新股申购，投资者可到工行、建行、农行、交行、广发行、招行、浦发行等代销银行及各代销券商的营业网点购买。

　　根据晨星统计，今年以来，该基金累计投资收益率高达157.70%，最近三个月的收益率为49.52%，列于开放式基金回报前十名。

QDII基金10月发行密集　A股新基金发行暂缓

继本月27日华夏基金QDII产品开始发售，另有至少两只QDII基金将在节后两周内发售。据相关人士透露，目前已报批但尚未获准的产品中，嘉实基金、上投摩根基金拟推的QDII产品将在节后两周内面市。

　　由于证监会目前已暂缓A股新股发行以及拆分营销，同时10月份还将有不少H股回归，分析师认为，从供给和资金两方面看，A股在9月底到10月份将承压。

　　QDII发行升温

　　投资者对于QDII基金的热情还在升高。华夏基金的工作人员介绍，由于该公司的全球精选基金拟在27日发行，目前客服中心的电话是平常的6-7倍。

　　由于此前南方基金销售一天超过500亿元，许多代销基金的证券公司也开始向各营业部下达销售计划。在长城证券阜成门营业部，针对QDII的销售准备已经完成。营业部总经理颜刚认为，由于A股高估以及分散风险的需求等原因，QDII产品获得了市场的热烈追捧；营业部等分销渠道则面临市场份额的竞争压力，渠道间的竞争也开始升温。

　　节后的QDII发行将密集排开。目前嘉实、上投摩根、海富通三家均以上报各自的QDII产品，其中两家预计产品将在节后第一周或第二周能与投资者见面。对于募集规模，几家公司均认为此前南方基金募集的40亿美元是较为合适的规模。

　　资金流入减缓

　　在QDII密集发行的时期，A股新基金的发行则被暂缓。目前自本月中旬发行华夏复兴基金之后，证监会尚未批复A股新基金。同时，作为基金扩大规模重要营销手段的基金拆分，也被证监会收紧，自本月11日之后，尚未出现新的拆分。

　　在拆分被收紧的同时，不少基金开始采用大比例分红的方法使基金净值回到1元附近吸引投资者，这种被认作除拆分外能有效增加单个基金规模的途径并不需要证监会批准。基金增量资金的减少还部分源自超过40只绩优基金暂停申购。其中上投摩根、景顺长城等公司大面积暂停旗下基金申购。

　　分析师认为，对于随后的市场来说，H股的回归使得A股供应大增，市场将维持震荡。申银万国公布的报告认为，未来6个月内"海归"的红筹股和H股在A股市场的募集资金额度将超过3570亿元，其中即将发行的神华能源、中石油募集资金将超过1000亿元，"小非"解冻约6000亿元。

第四季度跑赢股市大盘的秘诀

四季度怎样轻松跑赢股票大盘以达到既赚指数也赚钱的目标呢？其中的一个比较简单的方法，就是买指数型基金，

估计，四季度超级权重大盘股的增加，以及股指期货将要推出等诸多因素，将使大盘指数更加虚化，当大盘年内冲上预想的8000点的新高峰时，投资者赚了指数不赚钱的现象将可能更严重，这可能就是机构博翌时代散户更难生存的无奈局面了，今后这种尴尬局面可能会更趋严重。

    那么，四季度怎样轻松跑赢大盘以达到既赚指数也赚钱的目标呢？其中的一个比较简单的方法，就是买指数型基金，而指数型基金中510050的50ETF似乎更好一些，因为，有几个比较直观的数据可以说明问题，就是，尽管大盘和510050的50ETF指数型基金，从2005年6月大底启动这轮远没有走到尽头的大牛市行情以来，截止到9月28日收盘看，大盘大致上涨了456%，而510050的50ETF指数型基金大致上涨了506%，等于比大盘多涨了50%，应该说510050的50ETF指数型基金总体上是跑赢了大盘。

     以上是从大的时空周期范畴宏观来看的，若从小的时空范畴常观来看，也是比较明显的，比如，从5.30暴跌到6.5探底启稳再到9月28日收盘看，从底部最低点算起到9.28收盘，大盘大致上涨了63%略强，而510050的50ETF大致上涨了接近73%，等于510050的50ETF比大盘多涨了将近10%，应该说总体上也是跑赢了大盘。

最后微观看，节前最后一个交易日的动向似乎也在向我们预示着：510050的50ETF指数型基金有可能在四季度仍然会跑赢大盘的，因为，最后一天的红周五，510050的50ETF指数型基金上涨了3.41%，而大盘上涨了2.64%，再次显露出510050的50ETF指数型基金跑赢大盘的强势特征。

虽然上述三组数据比较的结果，并不能完全说明四季度510050的50ETF指数型基金就必然会跑赢大盘，但它反映出一种趋向。

那么，退一步讲，即使四季度510050的50ETF比大盘弱，没能跑赢大盘，那也不会差到哪去，两相接近应该没有问题的。假如四季度大盘能够涨到8000点，也就是说大盘还有44%的上涨空间，那么，510050的50ETF指数型基金能够上涨40%应该是最起码的标准了。再退一步讲，至少不会在510050的50ETF指数型基金上发生赚了指数不赚钱或者赚了指数反亏钱的尴尬事。

我的乐观感觉，四季度510050的50ETF指数型基金将很大概率的还要能够跑赢大盘的，为投资者提供40%的利润空间，应该是可以预期的，为投资者跑赢大盘也是很有可能的。

其实，关于510050的50ETF等指数型基金，算这次我已经是第四提到了，我过去曾经提到510050的50ETF指数型基金时，许多人不以为然甚至不屑一顾，感觉买指数型基金赚钱太慢赚的太少，没有涨停板的刺激不过瘾，但经过了5.30的洗礼后今天再回头比较看，事实已经做了最好的说明。

当然，四季度各股的机会将更多，但操作难度也可能有所增加，主要可能就是各股分化的未知风险，假如在各股上感觉把握不准难以甄别，索性就买点510050的50ETF指数型基金中线握到8000点可能更稳妥更稳赚。

10月股市行情研究分析报告

一、股市投资理念提点

之所以把股票投资理念提点放在第一部分。是因为一个正确的投资理念是我们在资本市场征战的基础，可以增强我们的投资信心，减少因“市场行为”影响而造成的错误操作。不管在什么时候它都是重点中的重点。

老陈的股票投资理念是建立在“中国股市黄金十年”的理论基础上的，坚信在人民币不断升值、经济持续稳定增长、企业盈利能力不断增长的宏观背景下、在奥运、世博等市场机遇下，中国股市必将长期走牛。（这句话的潜台词，老陈是想告诉股民朋友，如果你觉得自己不太懂炒股，那么你“正确选定某个股票”之后，你必须要有坚定持股的信念，要相信“中国股市黄金十年”，任何股票都有机会，是金子就会发光，那怕被套了，那也是市场中短期行为，不要轻易割肉，捕风捉影，东买西买，只会让你到头来一无所获。相信有不少朋友都曾经有过股票买了就跌，卖了就涨的经历，甚至后悔自己为什么不多放几天。为什么会不能做到“坚定持股”？这就说明你缺乏坚定的投资理念，所以才会被“市场行为”所左右而做出错误决策。因此放眼长远，树立正确投资理念是非常有必要的。）

如果你认为自己不太会炒股，那么以上所述，虽然不能给你构成操作建议，但是可以给你指引一个正确的方向。建立一种长期投资理念，让你在牛市中少做错误决策。

遵循一个8字原则“既买既信，不赚不抛”。

老陈是看好中国股市将出现历史性的“黄金十年”的，但是从客观上讲，即使是牛市也并非一帆风顺，一步登天。如果可以把握好牛市途中上上下下的节奏，自然可以做到事半功倍。有谁不喜欢这样呢？

股市中有一类人，他们既不是死多头，也不是死空头。老陈就是其中之一。

说我不是死空头，是因为我立足于“中国股市黄金十年”的长期投资理念，因此即使市场短期大面积波动（类似530），我依然坚定不移的看好后市。

说我不是死多头，是因为即使大盘不断创新高，即使心里清楚“黄金十年”已经到来。对于股市短期因各种因素可能面临的波动，都必须清醒对待。这样才能事半功倍。

市场是多变的，这种影响市场的因素，反映在各个层面上，有内因，有外因。所以老陈坚持每天都为大家奉献一篇文章，目的就是把市场短期可能面临的方向，“辨证的、客观的”分析并展示在股民朋友面前。就象本月25日，26日，在大盘可能构筑圆弧顶，市场一片恐慌的情况下，老陈却排除众议，以《当你不敢入市的时候，机会已经悄悄来临》和《明天将是最后，也是最好的吸筹机会》两篇文章来表达老陈经过多方分析研究后对于后市坚决看多的观念。

将老陈的理念以一句话来总结：“坚定长期做多原则，短期顺势而为”。

记得97年亚洲金融风暴，港股曾一度跌到6000点才开始启稳，但是到前一个交易日收盘，港指已经27000点，老陈相信30000点也非不可能。而A股从998点以来，2000点说顶来了，3000点也说顶来了，4000点又说顶来了，如今已经5500点，依然在说见顶，但是牛头似乎并没有回头之意，一路狂奔。为什么呢？理由就是老陈在文章开头所说的，国家宏观背景的支持。至于宏观调控，不管如何调控，不管调控的目的是什么，最终管理层的出发点，都是希望“中国股市长期稳定发展”。所以股民朋友一定要树立正确的投资理念，坚定牛市信心，这也是正确把握心态的一个基础。今天所谓的“顶部”，其实最多只能称之为“阶段性顶”，再过一年半载回头来看，5500点说不定就变成了“半山腰”而已。既如此，还怕什么呢？你要做的唯一的事，就是挖掘优质个股而已。

 

二、影响10月行情的各大因素

老陈前面说过，自己非死多头，虽然长期看好中国股市，但是正确研判短期市场走向，可以使牛市路程事半功倍。

就在大多数人都悲观的看待市场走向的时候，9月的最后2个交易日，恰恰走出向反的行情，似乎又一次表明“真理掌握在少数人的手中”。不论从量价分析，K线组合，技术指标分析，心理因素等来看，节后第一个交易日大盘继续上攻似乎已无悬念。但是整个10月行情却未必是波澜壮阔的，难免会出现一波三折。老陈今天将影响10月行情的各大因素一一分析说明。

1、10月大小非解禁市值近2000亿

数据统计显示，10月沪深两市共有45家上市公司的28家大非和323家小非股东的限售股份将解禁，合计解禁数量113.27亿股，市值高达近2000亿元，在9月经历短暂的低潮之后，市场重新进入了解禁的高峰期。

老陈的看法：10月大小非解禁规模是今年最高的，但是此次解禁市值集中在中国石化和民生银行两只个股上，因此对于大盘的影响或许没有想象中那么可怕，但是解禁对于市场心理面上的不利影响却是不能忽视的。

2、扩容压力——大盘蓝筹加速回归

首先我们来回顾一下9月的新股发行，9月共发行新股15只，其中广陆数测，江特电机，中国神华将在节后上市。整个9月IPO融资规模接近1500亿元，创单月融资规模历史新高。而9月11日之前发行的基本是中小盘股，9月11日后北京银行、建设银行、中海油服、中国神华的发行，使单只新股冻结资金量也连创新高。在建行冻结申购资金2.26万亿元后不久，中国神华的2.67万亿元便改写了单只新股冻结申购资金量的历史记录。

我们来看一下同期大盘的表现，9月11日北京银行申购日，大盘暴跌4.51%(老陈并非将当日暴跌完全归咎与北京银行发行)，之后大盘处于一个缩量反弹的格局，9月17日建行发行，9月20日中海油服发行，9月25日中国神华发行。9月17日至9月25日期间大盘出现一个高位震荡的现象，期间成交量小幅萎缩，而9月25日中国神华发行当天大盘出现下挫，这种下跌一直延续到9月27日午后，多方期待9月28日2.67万亿资金解冻预期后才现反弹，9月28日2.67万亿资金解冻，大盘高开高走涨2.64%，并创历史新高。

大盘的调整，并非完全因为扩容因素，还有别的原因，但是不可否认一个事实，就是新股扩容造成二级市场资金面紧缩现象。而资金是推动这波牛市的基础，当市场资金面供应不足时，大盘就无法继续上攻，那么随之而来的就是调整。（可以这样理解，如果9月不是因为大盘蓝筹的回归加速，在无政策面利空的前提下，那么9月必定是火红的，有什么能够拦的住那么巨大的资金推动大盘呢？但是，大盘的猛烈上攻，显然是不健康的，为了避免530再此出现，管理层选择加快大盘蓝筹的回归自然是用心良苦，也是明智之举。这可以让横冲直撞的“蛮牛”稍稍歇一歇脚，对于中国股市长期稳定发展有百利而无一害。）

由此可见，大盘蓝筹的回归对于大盘的影响是非常明显的，而10月大盘蓝筹的回归显然将继续对大盘产生冲击。

从扩容因素的角度分析，老陈的建议：节后关注新股发行，同时关注大盘成交量的变化，如果发现大盘成交量萎缩，上涨乏力，就必须要注意短期风险，永远记住“资金就是股市的血液”。

3、股指期货推出的临近

目前市场传闻很多，有的观点认为在11月推出，有的则认为明年初推出，老陈个人的认为是偏向后一种说法的，因为据老陈所知，股指期货在技术成熟之后，还有经过好几道“测试”的过程。而这个过程至少也需要一段时间。

根据周边市场经验来看，为了提高“市场话语权”，股指期货在确定推出时间之前，机构投资者会对权重股进行抢筹，这个过程将有可能推升大盘指数。很显然，管理层对于这种现象也是早有预料的，因此近来管理层加速批准大盘蓝筹回归，一方面可以使大盘减缓上升速度，另一方面自然是为了弱化股指期货推出前机构的抢筹行为。但是不论从那一方面来看，让股市的步伐走的慢一些，稳健一些，始终是当前管理层的中心思想。

由此来看。10月份由于股指期货推出预期而产生的抢筹现象所引起的大盘大涨的可能性不大。

4、港股直通车推出的进程

港股直通车推出的初期，资金的分流是不明显的，但它产生的心理预期，以及中长期的分流作用是不容忽视的。可以说，这种中长期负面影响是仅次于国有股减持的。

老陈对于管理层推出港股直通车业务，向来认为这是高招，既让港股摆脱美次级债影响后连创新高，又有助与紧缩流动性，使A股降温。同时，老陈也多次在文章中提到港股直通车不会立刻推出。

因为港股直通车的推出会加大外管局的监管难度。事实上，这个项目开放的同时也为国际游资提供便利的退出途径，再加上，在人民币相对美元升值及息差进一步减小的情况下，国际游资进入我国的意愿将增强，国际游资进出的便捷将可能加剧我国资本市场的波动。这不是管理层想看到的。

所以港股直通车推出的进程可能是缓慢的，这无疑减轻了十月份市场的压力。

5、9月CPI数据的出炉

众所周知，本次通货膨胀是由食品价格的上涨所引起的。目前来看9月CIP数据仍将偏高。市场预期年内将再有加息政策出台。

但是老陈个人认为10月加息可能性不大。就算真的出台加息政策，市场对此反应应该也是比较平静的。

综合这以上5点因素可以看出，尽管从各方面分析长假之后第一个交易日大盘上行的可能性很大，但是整个10月份大盘所面临的压力也并不小。

因此老陈认为10月行情的走向是：谨慎看多，大盘冲高回落的可能性偏大，10月下半月震荡将加剧。

当然，市场是多变的，每日市场的走向，都会决定着不同的次日走向。老陈每日必定会孜孜不倦的准时为广大股民朋友做盘后点评。希望对大家有所帮助。

同时希望股民朋友理解老陈的辛苦，再次申明：老陈不是神，如果老陈分析的对，大家也不用表扬我，如果老陈分析错了，请大家一笑而过。

老陈将自己对市场的认知和理念与大家一起分享，这只是一种参考，最终做出抉择的应该是您自己。

 

三、10月行情的投资机会

虽然老陈对于10月大盘的走向比较谨慎，扩容压力，大小非解禁压力等不容忽视，但是10月个股行情应该会活跃。之前老陈也说过“你要做的唯一的事，就是挖掘优质个股而已”。

老陈总结了一下，以下几方面选股机会供大家参考：

1、  季报行情捕捉黑马

季报的披露周期比较短，10月除去节假日，就那么20来天的时间，在这段时间内，必然会有黑马出现，建议关注上市公司“主营业务收入”稳定增长或大幅增长的企业。

2、530被错杀，至尽未醒的个股

530被错杀的股票有很多目前都没醒过来，它们中排除那些所谓的“垃圾股”之外，有些个股在底部经过长达3个月的调整，换手充分，蠢蠢欲动。但是如何辨别这些个股呢，老陈归纳如下：

（1）业绩稳定，基本面良好

（2）非夕阳行业

（3）底部换手充分

（4）9月底大盘震荡时明显抗跌

3、前期提前大盘步入调整的板块

关注银行、地产两大板块。

4、通货膨胀受益板块

主要表现在消费、食品饮料、能源、农业、电力、有色金属等板块。